[股市纵横] 掘金创业板 本土创投成主力

截至7月31日，中国证监会已向105家企业发出受理通知书。据这批企业的不完全名单了解，已经可以查到有6家企业背后有创投机构潜水，与以前企业上市不同的是，这些机构全部为本土创投，其中不乏创新投、达晨创投等本土明星创投，但基本上看不到外资创投机构。 首批受理的上百家企业中，据称实际上过半企业背后隐藏着本土风险资本，而其他种种迹象也表明，本土创投机构正成为创业板项目源头的主力机构。
此前几年，外资创投还是市场主力，其不论在资金还是管理经验方面均占有极大优势。与本土创投相比，外资创投的确眼光精准，尤其敢于投资一些模式非常新的企业。如IDG，十几年在互联网领域精耕细作，投资了很多成功企业。相比一手捧出盛大、百度、分众、阿里巴巴等明星企业的外资创投，本土创投一度显得土气、低调和非主流。
然而，金融危机突袭，使创业投资在融资、投资、管理及退出四个环节均受到极大影响，融资和退出环节最为直接，而这却为本土创投带来了机遇。由于外资创投募集资金主要来自海外各种基金及个人投资者，且退出也主要在海外市场实现，因此，上述两个环节中，外资创投所受的影响更为显著，这也使得他们短期内面临较大的资金短缺压力。
金融危机让国外创投机构的募资带来了困难，而经济的步步高升以及政策的支持却让国内创投能筹集到比以往更多的资金；管理经验方面，国内创投经过十几年的实践，已出现很多比较成功的企业与案例，这些都让国内创投在几年之中后来居上。
另一方面，也是本土投资机构最大的优势，就是对中国的情况比较了解。本土化优势使得他们对本土市场及行业能够有更为深刻的了解、认识和积累，使得投资更易获得成功；政府引导基金的参与，也更能让创投机构获得企业的认可和信任，创投机构的募资也因此能获得政府的支持；政策上，放开全国社保基金、券商及保险等多类金融资本自主进行股权投资，都让本土创投获得发展的良机。
随着国内创投的活跃以及创业板的开通，外资创投的优势越来越小。在国内，外资很少涉创业板，一方面因手续繁杂，另一方面，创业板项目较小，不便他们大宗资金的操作管理。但随着创业板以及主板市场的逐渐活跃，外资也将更多的介入，他们可以通过中外合资公司或者发人民币基金的办法来运作。就在8月3日，IDG资本即称考虑明年中以前成立一只40亿元规模的人民币基金，以投资中国市场，这或许是外资再次规模性进入中国市场的前奏。在目前的国内创业板市场，本土创投仍唱主角，外资创投虽在金融危机中有所削弱，但仍然实力强大，中国快速发展的市场也必然吸引更多外资进入，本土创投的市场优势地位还将面临挑战。